اختلال باعث می شود سرمایه گذاران نوپا در برابر ترس از دست دادن ، احتیاط کنند

یک مطالعه جدید توسط محققان دانشگاه کالیفرنیا ، ریورساید و دانشکده مدیریت روتردام نشان می دهد که ترس از از دست دادن انگیزه سرمایه گذاران را برای دادن پول در اوایل شروع به راه اندازی با دید مختل کننده می کند. با این حال ، این پشتیبانان تمایلی به سرمایه گذاری زیاد در ایده های تأیید نشده ای ندارند که ممکن است از بین نرود.

به عبارت دیگر ، استارتاپ های مخرب بیشتر به احتمال زیاد پول جمع می کنند ، اما مبلغ کمتری نسبت به سرمایه گذاری های کم تهدید دریافت می کنند.

کارآفرینان خود را با استفاده از دو استراتژی اصلی از هم جدا کردند. اولین مورد شامل تأکید بر سوابق آهنگ و دستاوردهای گذشته کارآفرینان ، موفقیت اولیه بازار راه اندازی یا منابع منحصر به فرد آن است. مشکل دیگر آنها را می بیند که سرمایه گذاری می شود و چه کارآفرینان به چه چیزی دست می یابند. دیدگاههای مختل کننده در رده دوم قرار می گیرند.

نوآوری های مختل کننده آنهایی هستند که یک تغییر اساسی ، آشفتگی یا سفارش مجدد روشهایی را که سازمانها ، بازارها و اکوسیستم های تجاری در آن فعالیت می کنند ، معرفی می کنند. به عنوان مثال Netflix صنعت اجاره ویدیویی را تغییر داد و Tivo نحوه تماشای تلویزیون را تغییر داد. دنیای استارتاپ یک رابطه عاشقانه با مفهوم اختلال دارد ، همانطور که توسط کارآفرینانی مانند الون ماسک مشهود است ، که با برقراری ارتباط بین المللی ، سرمایه گذاران را برنده می کند: یکی که بشریت مریخ را کاوش می کند ، مانند SpaceX ، و دیگری که جهان به سرعت به انرژی پایدار منتقل می شود ،مانند تسلا.

علیرغم این روند ، چه سرمایه گذاران تحسین کنند و یا اخراج های خودکرده شده خود را رد کنند ، هرگز مورد مطالعه قرار نگرفته است. Ashish Sood ، استادیار بازاریابی در دانشکده بازرگانی UCR ، تصمیم گرفت تا این کار را انجام دهد.

برای فهمیدن چقدر دیدگاههای مختل کننده در جذب سرمایه گذاران ، ساود و همکارانش در دانشکده مدیریت روتردام ، تیمو ون بالن و مورات تاراکی ، 918 استارتاپ در اسرائیل را به دنبال دور اول بودجه تحصیل کردند. اسرائیل نسبت به هر کشور دیگری ، سرانه پیشرفته با تکنولوژی بالا دارد و تعدادی از سرمایه گذاری های بسیار پر سود را تولید کرده است. محققان با راه اندازی Nation Central - یک غیرانتفاعی که یک بستر جامع برای اکوسیستم استارتاپ اسرائیل ارائه می دهد - برای جمع آوری داده های دقیق همکاری کردند.

آنها دریافتند که افزایش اندک در اختلال در ارتباطات استارتاپ ، شانس دریافت دور اول بودجه را 22 درصد بهبود می بخشد. با کمال تعجب ، دیدگاههای مخرب 24 درصد بودجه کمتری در دور اول جمع کردند. یک دید مخرب باعث شد که سرمایه گذاری معمولی اسرائیل در دور اول 87،000 دلار از دست بدهد و در دور دوم 361،000 دلار.

"چرا ممکن است سرمایه گذاران آنقدر نسبت به دیدگاههای مختل کننده مغرضانه باشند ، اما برای سرمایه گذاری اینقدر انتخاب می کنند؟"سوود گفت"تحقیقات ما نشان می دهد که صحبت کردن در مورد اختلال می تواند یک شمشیر دو لبه باشد."

محققان 203 نفر را با تجربه سرمایه گذاری قبلی در کالاها یا صندوق های مبادله ای ، اوراق قرضه دولتی ، سهام ، اعتماد واحد ، سرمایه گذاری فرشته ، صندوق های سهام خصوصی ، صندوق های سرمایه گذاری ، گزینه ها یا جمع آوری جمعیت برای پاسخ به سؤالات مربوط به دو بیانیه دید ساختگی ، یکسان استخدام کردند. به جز میزان عدم اختلال در بیان آنها. به هر پاسخ دهنده فقط یکی از اظهارات ، همراه با سایر اطلاعات شرکت داده شد و در مورد انواع تصمیمات سرمایه گذاری که می گیرند سؤالاتی را مطرح می کردند.

نتایج این آزمایش مطابق آنچه محققان در پایگاه داده اسرائیل پیدا کرده بودند مطابقت داشت. سرمایه گذاران با اشتیاق اما سخاوتمندانه بودجه کمتری را تأمین می کردند.

چه چیزی سرمایه گذاران را فریب داد؟

تاراکی توضیح داد: "انتظارات از بازده خارق العاده همان چیزی است که سرمایه گذاران را برای تأمین بودجه اختلالات خودآخیز جلب می کند."

افزایش اندک در میزان بازده فوق العاده سرمایه گذاران انتظار می رود که آنها چهار برابر بیشتر از این سرمایه گذاری سرمایه گذاری کنند. با این وجود ، سرمایه گذاران از وعده های مسحور کننده آن اخلالگران کورکورانه پیروی نمی کنند. آنها می دانند که شرکت های جوان با ایده های جسورانه ، بدون تلاش یا محصولات شانس بالایی برای شکست دارند. سرمایه گذاری مقدار کمی در مراحل اولیه مانند خرید گزینه ای برای سرمایه گذاری بیشتر در مرحله بعدی در هنگام انجام این کار ممکن است خطرناک تر باشد.

این مطالعه نتیجه می گیرد که یک چشم انداز مختل کننده می تواند سرمایه گذاران را که مایل به بازده فوق العاده ای هستند و به یک گروه مشهور از سرمایه گذاران اولیه در تکشاخ ها بپیوندند ، جذب کند. اما همچنین می تواند سرمایه گذاران را از انجام سرمایه گذاری های بزرگ و سوداگرانه در سرمایه گذاری باز دارد زیرا آنها ترجیح می دهند در برابر انتظار ریسک کنند.

سود گفت: "برای کارآفرینانی که به دنبال سرمایه گذاری در مرحله اولیه هستند ، ما توصیه های ساده اما مهم زیر را داریم: پیام شما را با دقت انجام دهید.""اگر به دنبال به دست آوردن مبالغ زیادی هستید ، شاید باید برنامه های مختل کننده خود را ساکت نگه دارید."

مقاله ، "آیا چشم اندازهای مختل کننده پرداخت می کنند؟تأثیر دیدگاههای کارآفرینی مختل کننده بر سرمایه گذاری ، "در مجله مطالعات مدیریت منتشر شده است. نویسندگان همچنین در مورد یافته های خود در بررسی تجارت هاروارد بحث می کنند.